2025年11月25日发布   闪德资讯

今日热点

    1. DDR4涨逾十倍仍供不应求

    2. 兆易创新预计市场供应紧张

    3. 存储客户只能拿到30%的货

    4. AMD第二次调价，上涨10%起

    5.HBM市场竞争，SK海力士领跑

DDR4涨逾十倍仍供不应求

    工业级存储模组厂宜鼎董事长简川胜直言，AI带动的需求已脱离过去景气循环逻辑，目前供给是稳定，但需求是可供货数的N倍，完全供不应求。

    每天早上最大的问题，是在有限供给下要把货配给哪些客户，市场焦点早已不是杀价，而是如何分配（allocation）产能。

    从第2季开始的DDR4缺货，不再是传统“一两个季就能平衡”的供需失衡，而是AI基础建设带来的结构性需求。

    DDR4主要被三大应用拉动。

    一是工业电脑与IPC，这两三年内甚至更久都转不掉；

    二是networking设备，AI服务器架构中的交换器（networking switch）是must；

    三是云端服务商内部仍有大量DDR4使用，因此现在DDR4在供给的缺口是最大的。

    从去年到现在，DDR4价格已经涨了10倍，还在涨。

    虽然涨幅趋缓，但仍维持在高位下不来，关键在于需求还是倍数于供给。

    相较传统PC或消费性应用，AI基础建设投资重心在GPU与服务器，存储仅占整体成本一小部分，显示AI客户对价格高度钝感。

    DDR4与NAND供给吃紧，市场进入有钱未必买得到货的格局。

兆易创新预计市场供应紧张

    兆易创新表示，利基型DRAM市场呈现明显的供不应求现象，初步预计涨价趋势在未来的两个季度有望得以延续。

    在明年后续几个季度维持相对较高的价格水平。

    将结合实际经营需求与DRAM核心供应商积极协商，争取得到产能支持。

    目前对存储周期的看法相较今年上半年更加乐观。

    预期未来2年利基型DRAM市场仍将处于供应紧张的环境里，价格有望在第四季度进一步上行，并在明年维持相对较好的水平。

    展望明年，预计NOR Flash和SLC NAND Flash毛利率温和提升；利基型DRAM毛利率有望维持在相对健康的中枢；MCU毛利率保持平稳。

    明年公司将实现自研LPDDR4X系列产品的量产，并着手规划LPDDR5X小容量产品的研发。

    目前没有DDR5产品的相关规划。

存储客户只能拿到30%的货

    威刚董事长陈立白表示，AI需求涌入，导致缺货进入20年来最严重的局面，客户实际能拿到的量仅能原本下单量的三成，有钱也买不到，根本不存在重复下单问题，因为就算下再多单也没货可拿。

    现在有一半的时间是在道歉，因为无法满足所有客户的订单，预期存储合约价涨势将持续至少二至三季以上，2026上半年DRAM与NAND Flash仍将全面缺货。

    存储缺货潮，已迫使国际电子品牌将采购层级提升至最高层，过去多由采购主管或业务负责的谈判，现在改由董事长、总裁亲自出面要货。

    供应商拥有绝对议价权，多数客户连一年约都签不到，只能每月谈。

    目前DDR4、DDR5都供不应求，预计本季起，DDR5报价涨幅会超过DDR4。

    NAND原本预期小缺，现在看起来缺货将更严重。

    供应链全部吃紧，能拿到的货量，仅约为一年前的五成到七成，多数厂商只能拿到过去一半的货。

AMD第二次调价，上涨10%起

    存储涨势外溢至显卡产业链，市场传出显卡大厂AMD，将因VRAM成本大幅垫高，再度全面上调售价，涨幅估计从10%起。

    最快12月更新报价单，并在2026年CES后反映在新款显示卡售价。

    业界指出，AMD调涨主要受VRAM成本大增所迫，预料涨价将涵盖Radeon电竞系列、工作站与AI相关产品，最快2026年上旬即可看到全面调整。

    市场也传出，AMD已陆续通知合作伙伴将全产品线价格上调，涨幅超过10%，反映存储产品价格飙升对显卡制造成本造成的压力。

    这已是AMD今年第二度调整报价。

    相较10月仅“象征性涨价”，此次涨幅明显更大，加上两次调升间隔仅一个月，显示存储价格压力已达无法忽视的程度。

    虽然AMD尚未正式对外宣布，但供应链普遍认为涨价势在必行。

HBM市场竞争，SK海力士领跑

    随着HBM市场进入鼎盛时期，SK海力士和美光预计将成为最大的受益者。

    SK海力士在市场份额上领先，而美光在制程技术上领先，这两家公司拥有最大的市场增长潜力。

    预计全球HBM市场规模将从2024年的170亿美元，增长到2030年的980亿美元，在DRAM总销售额中的份额也将从18%增长到50%。

    由于近期高规格DRAM严重短缺，SK海力士和美光目前在存储定价和盈利能力方面处于有利地位。

    截至第二季度，SK海力士以62%的市场份额领跑HBM市场，并且已完成下一代HBM4的研发，明年扩大产能。

    美光的HBM业务战略也被认为相当成功。该公司已签署了大部分明年将向英伟达等客户供应的HBM3E定价合同，预计明年全部产能将售罄。

    美光在工艺技术方面的领先地位，率先采用1-gamma工艺。

    在有利的需求环境和技术竞争力的支撑下，SK海力士和美光将能够继续保持较高的市场份额。